Аналитическая поддержка

^{ТГК-1 активно заключает двусторонние контракты и продает сертификаты I-REC начиная с 2021 г. Среди ее контрагентов – российские предприятия компаний AB InBev Efes и Beko, Фосагро, Полюс, Сбербанк, Щекиноазот, Сибур, а также нидерландская STX Commodities. Наличие в портфеле ТГК-1 гидроэлектростанций (которые в 2021 г. обеспечили 44% выработки компании) позволяет ей выступать в качестве крупного поставщика зеленой электроэнергии.}

^{ТГК-1 активно работает по зеленой повестке. Помимо зеленых сертификатов и двусторонних договоров, сюда же можно отнести высокую долю гидрогенерации (41% от всего портфеля активов), наличие проекта строительства малой ГЭС по программе ДПМ и оценку проекта по производству зеленого водорода. Ожидаемое увеличение премии в цене зеленой электроэнергии в России, как мы считаем, позитивно отразится на прибыли ТГК-1.}

^{Данная новость считается позитивной. На данный момент на долю ТГК- 1 приходится 6 из в общей сложности 27 двусторонних контрактов и соглашений I-REC на поставку «зеленой» энергии, подписанных с середины 2020 г. Компания активно заключает контракты на поставки энергии с ГЭС в объеме 12–13 млрд кВт∙ч в год, что, на наш взгляд, должно позволить ей получить дополнительную прибыльность от премии на «зеленую» энергию.}

^{Результаты за 1п21 превысили наши ожидания (чистая прибыль по итогам 1п21 составила почти 100% от нашего консервативного прогноза). Мы подтверждаем рекомендацию Покупать с прогнозной ценой на горизонте 12 месяцев на уровне 0,014 руб. (ожидаемая полная доходность 31%).}

^{ТГК-1 опубликовала сильные результаты за 1П (2 квартал) 2021 г., которые совпали с нашими оценками по выручке и EBITDA, но продемонстрировали рост прибыли во 2К21 на 39% г / г, что почти на 18% превысило наши ожидания. Мы ожидаем положительной реакции рынка и подтверждаем нашу рекомендацию Держать с целевой ценой 0,0116 руб. за акцию.}